每日股票观察 · 2026-09-25

券商研报指出，9 月传统淡季叠加布伦特原油一度涨至 105 美元/桶附近，行业运力投放趋于谨慎，8 月下旬以来部分航线票价承压；但预计中秋国庆期间民航客运"量价齐增"。以南航为例，平均燃油价格每变动 10%，营运成本变动约 34.89 亿元。

9-16 美联储宣布 2023 年 7 月以来首次加息后，美元与美债收益率走强，COMEX 金价一度自 4,429 美元/盎司上方回落，9-25 北京时间盘中报 4,330 美元（+0.75% 反弹），仍处历史高位区。世界黄金协会数据显示二季度全球央行净购金 289 吨、购金金额创 450 亿美元纪录。

9-8 LME 铜价盘中触及 14,635 美元/吨创历史新高（年内涨超 17%），沪铜主力首次站上 11 万元/吨，此后高位震荡（9-18 COMEX 铜报 6.63 美元/磅）。上半年紫金矿业归母净利 391.7 亿元（+68.17%）、江西铜业 86.32 亿元；高盛称亚洲铜矿股涨幅落后于铜价、存在补涨空间。

盛和资源 9-21 公告澄清被收购传闻，控股股东明确否认。行业面上，2026 上半年氧化镨钕均价 73.1 万元/吨、同比上涨 73.6%；国内配额增速放缓、出口管制持续加码，稀土精矿价格自 2024 年三季度的 1.67 万元/吨一路攀升。中美元首会晤议题涉及关税与出口管制安排，板块对磋商消息高度敏感。

国家发改委宣布 9-24 24 时起上调国内汽柴油价格，汽油每吨上调 395 元、柴油每吨上调 385 元，年内第 13 次调整并形成"三连涨"；92 号汽油每升约上调 0.42 元，加满一箱油约多花 20 元。因近期国际油价回落，实际涨幅较预测的 435 元/吨有所收窄。

布伦特 9-16 曾达 108.34 美元/桶；9-21 因美伊外交反复及需求担忧单日大跌 4.51%（WTI 收 95.78 美元），随后因袭击事件与海峡冲突担忧反弹；9-25 北京时间盘中报 98.92 美元（-1.30%）。OPEC 连续第五次下调 2026 年全球石油需求增长预期至约 38 万桶/日，OPEC+ 自 9 月起增产 18.8 万桶/日并释放 9 月后结束逐月增产的信号。

9-18 早盘 AI 芯片、国产芯片概念活跃，上证科创板芯片指数涨 2.73%，成分股盛合晶微涨 6.66%、富创精密涨 6.33%。消息面上 AI 算力需求持续高增，英伟达预计明年芯片销量将翻倍；此前黄仁勋公开表示 AGI 已到来，并披露新一代大模型依托 10 万张顶级 GPU 训练、预告 40 万卡级算力部署。

9-24 港股阿里巴巴-W、腾讯控股续创历史新高，港交所当日成交额达 9,113 亿港元创历史纪录；南向资金持续净流入，AI 与互联网平台成为港股主线。

灯塔专业版数据显示，截至 9-22 中秋档（9-25~9-27）预售票房已达 2,089 万元（猫眼口径 2,000.03 万元），定档影片 13 部；重映的《复仇者联盟 4：终局之战（加码臻享版）》内地与北美 9-25 同步上映并领跑预售，于谦、梁家辉主演的《老江湖》预测票房约 4 亿元。背景：2026 暑期档总票房超 85 亿元、同比 +3.47%。

今年中秋、国庆双节相隔 3 天，"请 3 休 13"拼假方案走红，出行市场呈"预订启动早、长线需求旺、跨境热度高"特征；9-25、10-1 为两大出行峰值。截至 9-17 国庆国内经济舱平均预订票价约 973.7 元，返程高峰平均票价最高达 901 元；节中则出现 2–3 折"捡漏票"。

USDA 9 月供需报告下调美国玉米产量预期，此前 CBOT 玉米期货已报 536.5 美分/蒲式耳、创 2023 年 7 月以来新高（8 月累计涨 15.6%），世界气象组织 9 月发布的极端天气信息推升减产预期。同时，中美元首会晤期间中方大豆采购（承诺 2,500 万吨/年）已完成约三分之二，市场关注新增采购与关税减免安排。

9-24 四大证券报头版聚焦"新品密集发布、消费电子产业迎旺季"；近期智能手机等终端新品集中发布带动产业链备货，9-23 国内消费电子相关品种价格仍处近期高位，叠加四季度传统购物季，行业进入出货旺季。