· 日历:A股 10-19(周一)正常交易,上表上证为周一收盘;港股 10-19 因重阳节休市一天、10-20 恢复交易,恒指为上一交易日 10-16 收盘(中证网休市公告已核)。
· 美股三大指数与上证经腾讯+新浪双源核对一致;布伦特/金价为北京时间 10-20 07:20 腾讯行情电子盘报价。
· WTI 采用新华社周一收盘口径(11月合约 +2.22%,受美伊局势升级推动);腾讯连续合约报 98.24,差异系 11月→12月合约换月所致,两者口径不同请勿直接比较。
· 美联储:CME FedWatch 10月维持利率不变概率 82.8%,12月累计加息 25bp 概率 77.8%(10-20 06:03 快讯);美元指数 101.98 +0.14%(10-19 纽约尾市);在岸人民币收 6.6817 +51点,创 6月7日以来最高收盘(10-19 16:32)。
· 周一美股盘面:亚马逊 +4.98%(7月以来最大单日涨幅)、特斯拉 +3.76%、英伟达 +1.38%,费城半导体指数结束八连跌;存储涨(西数 +6.09%、闪迪 +5.53%);VIX 盘中大跌 12.5% 至 17.47;纳斯达克中国金龙指数 -0.29%。A 股周一:成交 1.44 万亿缩量,超 3100 只个股下跌,科创50 -2.17%。
以总理内塔尼亚胡 19 日晚称已向以军、摩萨德和军事情报局下达「推翻伊朗政权」指令;伊朗革命卫队回应称「尚未完全封锁霍尔木兹海峡,可将封锁范围扩大至曼德海峡与苏伊士运河」,并罕见点名霍尔木兹海底 7 条主干光缆;革命卫队发言人警告若开战「世界将面临严重的能源危机」。受此影响 WTI 周一逆势大涨 2.22% 收 103.66 美元。
利好油气:中国石油(601857)、中海油服(601808)、埃克森美孚(XOM)——地缘溢价支撑油价
利好油运:中远海能(600026)、招商轮船(601872)——绕行与运距拉长推升运价
利空航空:中国国航(601111)、南方航空(600029)——航油成本居高
中性海底光缆主题:中天科技(600522)、亨通光电(600487)情绪催化;黄金股:山东黄金(600547)避险偏多
胡塞称过去 48 小时对沙特境内石油设施(含延布阿美设施)、航空及军事目标发动 6 次打击;达曼机场一度暂停运营、利雅得机场限制通行;Cirium 数据显示 10 月 8 日以来沙特各机场超 45% 出发航班被取消,阿提哈德、卡塔尔航空、印度航空延长削减利雅得航班(卡塔尔航空停飞利雅得-达曼至 10-24);沙特决定推迟「沙漠达沃斯」FII 大会线下活动。
利空全球航空:波音(BA)、中国国航(601111)——中东空域风险推升保险与绕飞成本、压制国际线需求
利好油气:中国石油(601857)——产油国设施遇袭抬升风险溢价;沙特阿美(2222.SR)偏空
利空出境游:众信旅游(002707)、凯撒旅业(000796)——中东线产品承压
高盛估算 8 月全球央行购金 79 吨,远高于 2022 年前 17 吨的月均水平;现货黄金周一深夜失守 4140 美元/盎司,COMEX 金周二早间约 4153 美元(周一结算 4160.1),较周一盘中 4200 上方高点明显回落;紫金黄金国际前 9 个月营收同比 +70% 至 58.1 亿美元;盛达资源预告前三季净利 +104.57%~116.96%。
中性黄金股:山东黄金(600547)、赤峰黄金(600988)、中金黄金(600489)、紫金矿业(601899)——业绩利好兑现,但股价随金价回调短线承压;央行购金提供中长期底部支撑
利好白银:盛达资源(000603)——业绩预告高增
高盛将 2026 年底铜价预测从 13735 美元上调至 14700 美元/吨、2027 年均价上调至 15400 美元,并预计 2026 年美国以外地区铜缺口扩大至约 95 万吨;LME 期铜周一收 14339 美元(-68),期镍 +166 报 15529、期锡 +455 报 50839;ILZSG 预计 2026 年全球精炼锌缺口 8.8 万吨;芝商所宣布将推出钨期货;必和必拓第一财季铜产量 40.07 万吨。
利好铜矿:紫金矿业(601899)、洛阳钼业(603993)、江西铜业(600362)、自由港(FCX)——投行上调目标价 + 缺口扩大的戴维斯双击
利好钨:厦门钨业(600549)、中钨高新(000657)、章源钨业(002378)——国际定价品种扩容;电解铝:神火股份(000933,Q3 净利 +70.66%)
法国总理勒科尔尼要求部分地区 19 日晚起实施局部宵禁,巴黎共和广场、里尔、马赛等地在列;司法部长称周末以来已拘留 2513 人;法国 10 年期国债收益率涨 13.1bp 至 4.936%,法德利差扩至 148bp;CAC40 周一收跌 1.43%,相对德国 DAX 估值折价超 13% 创 2009 年以来最大;民调显示勒庞首轮支持率至少 31%。
利空欧洲奢侈品/消费:LVMH、保乐力加、帝亚吉欧周一均下跌——社会动荡压制旅游零售与本土消费
中性偏空A股出境游欧洲线:众信旅游(002707)、凯撒旅业(000796)——外交部已发布赴法安全提醒
偏多避险资产:黄金、美元
前三季度 GDP 超 107 万亿元、同比 +4.6%,符合全年预期目标,经济增量 5.7 万亿元为近五年同期最大;内需贡献率超七成、消费贡献率 46.7%;货物进出口 +18.8%(出口 +16.4%);制造业增加值占 GDP 比重 25.7%;工业机器人产量 +29.1%、3D 打印设备 +62.5%。
中性偏多大盘:宏观利好兑现——银行(建设银行 601939,10-19 盘中创历史新高)、顺周期消费(贵州茅台 600519)受益基本面确认
利好机器人/智能制造:汇川技术(300124)、宇树科技(688836)——工业机器人产量 +29.1% 数据印证景气
央行行长潘功胜宣布将设立「非银机构大额赎回流动性支持工具」、扩大 SLF 适用机构范围、推动银行间与交易所债市互联互通落地、退出存贷款基准利率;证监会主席吴清表示首批 18 只主动 ETF 注册获批、上市公司年内分红回购 2.1 万亿元、加力支持证券业并购重组整合并将推出北证 50ETF;外汇局拟集中推出一批增量便利化措施。
利好券商:中信证券(600030)、东方财富(300059)、华泰证券(601688)——并购整合预期 + 主动 ETF 带来增量资金
中性偏多保险/银行:中国平安(601318)——债市稳定机制降低固收端波动;A股流动性环境整体改善
协创数据全资子公司协创智算与客户签署《算力云服务协议》,预计总金额不超过 374.9 亿元、服务期 60 个月;赛意信息签 3.15 亿元算力组网服务合同;TrendForce 预估 2026 年全球光纤供需缺口达 1.8 亿芯公里、供给紧缺或延续至 2028 年;亨通光电涨停并预告前三季净利 +151%~168%。
利好算力租赁:协创数据(300857)——订单金额较同类放大一个量级,验证国内算力租赁景气;润建股份(002929)、奥飞数据(300738)同链受益
利好光通信:亨通光电(600487)、中天科技(600522)、长飞光纤(601869)——涨价 + 缺口逻辑
微软确认退出 Nscale 伦敦附近数据中心项目,因当地电力供应预计 2030 年才能接入(原始报道刊于 10-18 英国《每日电讯报》,10-19 为中文媒体集中报道日);同日市场消息,Nscale 正与 Anthropic 洽谈约 450 亿美元算力供应合作(西弗吉尼亚 Monarch 园区二期,460MW,依托英伟达 Vera Rubin 芯片)。英伟达 GTC 柏林大会本周(10-20 至 22)举行。
利好AIDC 电力设备:麦格米特(002851)、特变电工(600089)、科华数据(002335)——「缺电」成为算力瓶颈,电力侧价值重估
中性英伟达(NVDA)中性偏多、微软(MSFT)中性——需求(Anthropic 大单)与执行风险(英国项目流产)同时存在,AI 基建分化加剧
周一美股存储板块盘初普涨(美光 +4.33%、闪迪 +5.70%、西数 +3.93%),收盘西数 +6.09%、闪迪 +5.53%,费半结束八连跌;高盛主经纪商数据显示截至 10-15 的五个交易日对冲基金减持科技股速度创 2016 年以来统计新高;美银 10-16 研报称存储股估值已现周期底部特征(SK海力士、三星较 6 月高点跌超 50%);长鑫科技临时股东会表态合肥、北京晶圆厂满产、订单饱满,并称英伟达要求三大存储厂以台积电 3nm 基底裸片生产定制 HBM。
中性偏多A股存储:兆易创新(603986)、江波龙(301308)、德明利(001309)、佰维存储(688525)——产业端(满产 + HBM 定制化)支撑,资金面(对冲基金减持)压制弹性
利好美股:美光(MU)、西部数据(WDC)、闪迪(SNDK)——超跌反弹
杰富瑞报告称 iPhone 18 Pro/Pro Max 需求持续下滑(交付周期缩短、二手转售价走低),但折叠 iPhone Duo 等待时长仍超 90 天;苹果周一确认 10 月 28 日在洛杉矶举办发布会,将推出首款触屏 MacBook Pro 及 M6 芯片新款 MacBook/iMac,Gurman 称新品 11 月 6 日开售。
中性A股果链:立讯精密(002475)、蓝思科技(300433)、东山精密(002384)——高端 iPhone 需求转弱是利空,但 PC 换机周期 + 折叠屏新形态带来增量
中性偏多苹果(AAPL)——利空已在近期回调中部分定价
在岸人民币周一收报 6.6817,较上一交易日涨 51 点,创 6 月 7 日以来最高收盘水平;同期美元指数上涨 0.14% 收 101.98,人民币逆势走强。
利好航空:中国国航(601111)、南方航空(600029)、中国东航(600115)——美元负债汇兑收益、购机与租赁成本下降;造纸:太阳纸业(002078)——进口纸浆成本下降
中性偏空出口占比高的家电/纺服:新宝股份(002705)等——汇兑损益与价格竞争力边际承压;注意航空同时承受油价高位拖累,汇率利好与成本利空相互对冲
消息人士称,美国交通部长达菲预计周二在华盛顿州宣布波音 737 MAX 10 获得 FAA 认证;MAX 10 是 737 系列最大客型,获证后即可向启动客户美联航交付。
利好波音(BA)——延宕多年的取证落地打开宽体前窄体旗舰交付周期
中性偏多美联航(UAL)、达美(DAL)——机队更新提速;A股航空制造:中航西飞(000768)中性——对标竞争格局变化
比亚迪执行副总裁李柯接受采访时确认「又买了 10 艘船」,此前市场关于其追加滚装船订单的猜测落定;中汽协数据显示车企出口今年有望突破 1000 万辆,9 月皮卡销量 6.7 万辆、同比 +42.5%。
利好比亚迪(002594)——出海物流自主可控,降低对第三方滚装运价的敞口
利好船厂:中国船舶(600150)、中集集团(000039)——新订单来源
中性偏空第三方滚装运输:中远海特(600428)——大客户自营构成长期竞争